Política monetaria

La política monetaria es una herramienta económica que utiliza el banco central de un país para controlar y regular la oferta de dinero y la tasa de interés de un país. La política monetaria puede ser utilizada para aumentar o disminuir la cantidad de dinero en circulación, lo que puede afectar la inflación, La política monetaria es un conjunto de medidas que implementa el banco central de un país para controlar la oferta monetaria y lograr sus objetivos macroeconómicos. Su principal herramienta es la tasa de interés, que afecta al costo del dinero y, por lo tanto, a la actividad económica. La política monetaria también puede utilizar otros instrumentos como las compras de activos y las operaciones de mercado abierto para influir en la economía.

Objetivos de la política monetaria

La política monetaria tiene tres objetivos principales:

Mantener la estabilidad de precios, es decir, controlar la inflación y evitar la deflación.
Fomentar el crecimiento económico, tratando de mantener una economía estable y un empleo sostenible.
Estabilizar el sistema financiero, evitando la ocurrencia de crisis bancarias y financieras que puedan tener efectos negativos sobre la economía en su conjunto.

Los objetivos de la política monetaria difícilmente podrán lograrse con el uso de la política monetaria en solitario. Para conseguirlos será necesario la puesta en marcha de políticas fiscales que se coordinen con la política monetaria.

De hecho, las políticas monetarias tienen múltiples limitaciones, y por ello, muchos economistas están en contra de la utilización de estas políticas, asegurando que pronuncian los ciclos económicos. Además, muchas veces los mecanismos de la política monetaria no consiguen los objetivos deseados, sino que alteran otros factores.

Tipos de política monetaria

Existen varios tipos de política monetaria que el banco central de un país puede utilizar para alcanzar sus objetivos macroeconómicos. Aquí te presento algunos de los más comunes:

Política monetaria expansiva: esta política consiste en aumentar la cantidad de dinero en circulación en la economía, reduciendo la tasa de interés y aumentando la disponibilidad de crédito. El objetivo de esta política es estimular el crecimiento económico y el empleo.
Política monetaria restrictiva: esta política consiste en reducir la cantidad de dinero en circulación en la economía, aumentando la tasa de interés y reduciendo la disponibilidad de crédito. El objetivo de esta política es controlar la inflación y evitar la devaluación de la moneda.
Política monetaria neutral: esta política busca mantener la oferta monetaria estable y no introduce cambios en la tasa de interés ni en la disponibilidad de crédito. El objetivo es mantener la economía estable.

Cabe destacar que estos no son los únicos tipos de política monetaria que existen, y que cada banco central puede implementar medidas específicas según sus objetivos y contexto económico particular.

Mecanismos de la política monetaria

Los bancos centrales utilizan diversos mecanismos para implementar su política monetaria. En general, estos mecanismos pueden ser divididos en dos grandes categorías: operaciones de mercado abierto y regulaciones de reserva.

Las operaciones de mercado abierto consisten en la compra o venta de activos financieros, principalmente bonos gubernamentales, por parte de los bancos centrales en el mercado secundario. Al comprar bonos del gobierno, el banco central aumenta la cantidad de dinero disponible en el mercado, mientras que al vender bonos, disminuye la cantidad de dinero.

Por otro lado, las regulaciones de reserva implican establecer un porcentaje mínimo de reservas que los bancos deben mantener en sus cuentas en el banco central. Al aumentar este porcentaje, se reduce la cantidad de dinero que los bancos tienen disponible para prestar, lo que lleva a una reducción en la oferta monetaria.

En resumen, los mecanismos de la política monetaria son herramientas utilizadas por los bancos centrales para influenciar la oferta y demanda de dinero y las tasas de interés, para que la economía alcance sus objetivos macroeconómicos.

Ejemplo de política monetaria

Un ejemplo de cálculo para la tasa de interés bajo la política monetaria es la siguiente fórmula:

i = r + IP + DP + RP

Donde «i» es la tasa de interés, «r» es la tasa de interés real, «IP» es la expectativa de inflación, «DP» es el riesgo del préstamo y «RP» es el riesgo del país. Por ejemplo, si la tasa de interés real es del 2%, la expectativa de inflación es del 3%, el riesgo del préstamo es del 1% y el riesgo del país es del 2%, la tasa de interés se calcularía de la siguiente manera:

i = 2% + 3% + 1% + 2%
i = 8%

Por lo tanto, la tasa de interés para esta política monetaria sería del 8%. Es importante tener en cuenta que la política monetaria no es una ciencia exacta y que pueden existir otros factores que afecten los resultados esperados.

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José Raymundo Vázquez, 07 de Junio 2023
Política monetaria, ecometa.mx